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估价和驾驶:何时驾驶,何时评估?

估价和驾驶:什么时候驾驶,什么时候估价?

估值和驱动因素,现在对如何估值有了一些了解。你能告诉我们更多关于结合某种类型的驱动力吗?是在一定时期内驱动基本面的主要矛盾吗?如何在众多矛盾中找到主要矛盾?如何量化?

我们可以用类比来理解估值和驱动的交易逻辑。我们在初中物理中学习了动能和重力势能,以及动能和重力势能的相互转化。

动能= 1/2MV 2

势能=mgh

驱动可以类比为动能,估算可以类比为势能,动能和势能之间的转换,就像驱动和估算在不同时期对商品价格的影响一样。

01了解估价和驱动

上面我们将驱动类比为动能,事实上,可以进一步细分,动能公式的M就像商品,公式的V就是真正的驱动。

对于商品来说,供求决定价格是最基本的原则,所以供求关系是驱动力。为了判断驱动力,我们需要找到相关的判断指标。

这些指标包括供应方指标,如生产能力、作业率、生产限制政策、维护计划等。还有需求侧指标,如下游现金流、下游产能和运营率。还有供求之间相互作用的最终指标,如库存、库存与销售比率等。

我们根据这些指标的变化来判断驾驶员的方向,然后判断驾驶员是长是短。因此,我们不仅需要判断的逻辑,还需要跟踪指标来逐步验证我们的判断。否则,我们很难确定我们的逻辑是否得到了验证。有了指标,我们可以验证或伪造它。

同样,我们将势能公式中的M比作商品,公式中的G比作基础利率,公式中的H比作即期利润率。因此,我们不仅要看绝对估值h,还要看相对估值g。

动能和势能的相互转换本质上是相反的。向上抛的小球具有相对较大的初始动能。随着高度的增加,动能逐渐减少,最终完全转化为势能。下一步是将重力势能转化为动能的过程。球加速向下,商品价格也下降。

很多次,当大宗商品价格在历史上极不为人知的时候,我个人不建议再次开车,尽管市场上有各种各样关于供求有多紧张或多宽松的解释,因为动能往往很容易转化为势能,然后开始向相反的方向发展。

很多人喜欢在低位做空,在高位多头,因为市场上充斥着相应的坏消息或好消息,但他们忽略了盈亏比例的问题,甚至忽略了一个基本常识,即一切都违背了常理。我们知道的消息基本上是新闻中的价格,短期基金可能会继续影响市场,但从长期来看,情况肯定会相反。你只需要相信这一点,并做好基金管理和心理管理。

对价格的驱动作用

市场上有很多关于供求决定价格还是成本决定价格的争论。我认为供求是决定价格的最直接因素,但是成本和利润影响供求。短期价格由供求决定,而长期供求受成本影响。因此,成本间接影响价格,并非完全没有影响,但成本对价格的影响最终需要通过供求关系反映出来。

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当价格处于极端水平时,不建议再做供求关系,而是做成本。本质上,所做的是做与绝对必要的相反的事情。我们应该提前做估价修理,而不是开车。

当价格水平不在极端水平时,我们的交易主要由供求关系驱动。换句话说,市场每天都在运行的供需平衡表,而短期资产负债表推断了未来一周以及未来一个月的供需平衡。拥有渠道优势的组织甚至可以每天推断供需平衡。

对大多数散户投资者来说,没有渠道优势,资产负债表更复杂,不一定准确,所以我个人用库存来代替它,但问题是它不准确。对于需求弹性较大的品种,库存容易扭曲,库存与消费者的比例更合理。对于需求弹性较小的品种,库存可以取代库存消耗比。

(资料来源:文华财经)

以甲醇为例。去年的甲醇1809合同被迫进入供不应求的局面。价格持续上涨。结果,下游的一些MTO企业全部关闭。类似的情况也发生在TA1809上。

因此,我一直建议在交易中注意一些风险因素,比如下游需求的突然变化,这就是其中之一。价格可能不会暂时开始下跌,但离下跌不远了。我们必须警惕风险因素的这种突然变化。

此外,当一波价格上涨时,会有各种各样的故事,比如供求有多紧张,资产负债表有多紧张。这是驱动力。当价格达到一定限度时,就很难讲出朝同一个方向发展的故事。无论讲什么故事,都很难继续推高价格。

在这个时候,很容易看出一切都与粮食背道而驰。基金或所谓的主力会给你一个相反的故事。这也是为什么当价格处于历史高位或低位时,我们应该停止听市场告诉你供求关系。你只需要相信一件事,事情就会相反。做好资金管理,耐心点,有人会替你考虑的。

后来,港口的甲醇库存迅速增加。当时,进口有利可图,盘面可以对冲,下游浙江邢星等企业被关闭。需求受到了影响。驱动力是供求关系。此时甲醇进口量大幅度增加,边际供给差,需求急剧下降,边际需求差。结果,港口库存迅速积累,多年来达到一个高水平。

迄今为止,中国东部港口的甲醇库存在同一历史时期也保持在较高水平。在此期间,只要甲醇生产没有损失,进口也没有损失,它总是可以被驱动的。高库存是一种向下驱动的表现。

(资料来源:交易方法)

因此,驾驶时,不得在极限阶段驾驶。例如,当利润全部消失时,你不应该在这个时候向下开车。除非反弹带来利润率,否则你可以再次做空。相反,如果你认为市场已经逆转,你可以做更多的估值而不是做空。

寻找市场条件中的主要矛盾

就个人而言,我认为散户投资者和大型基金利用自身的弱点进行短期投资,以与主要参与者的优势竞争。由于短期价格波动受信息、情绪和基金的影响很大,散户投资者无法在这些方面与基金相提并论,因此人们很容易止损并划清界限。

因此,对大多数人来说,我认为我们的优势基于长期逻辑,而不是短期新闻。短期供求不匹配不会带来任何大的市场,市场会来回波动,上下波动,反复收获。

对于大逻辑来说,对于长期交易者来说,主要力量是无能为力的,因为你不受它的消息、情绪和资本提升的影响,你不能停止亏损,它也不能带走你。只要你以有利的位置进入体育场,妥善管理你的资金,不要同时急于赚钱,遵循一切逆水行舟的原则,把你的头寸分成几个品种,我认为总比每天看市场图表,每天做几分钟k线要好。

当然,我这样说可能是自相矛盾的。一方面,我过去介绍了很多技术分析和基础分析或套利,现在我开始否认我自己介绍的东西。事实上,我并没有完全否认。

我只能说所有这些东西都不见了。如果我之前没有引入任何内容来铺平道路并直接否认,我会再次被喷死。因此,我基本上遵循技术分析、基础分析和跨越的水平来看待交易,并逐步介绍我对交易的理解,因为我也在不断地变化和发展。

大多数时候,在市场价格的波动中,甲做得太多,基于一种逻辑,乙做得太多,基于另一种逻辑,所以无论甲发现了主要矛盾还是乙发现了主要矛盾,他们的逻辑原则上都说得过去,很难说谁发现了主要矛盾。

因此,在我看来,在后期阶段,各种分析本身并不重要。我不在乎是什么原因或者为什么它会上升或下降。我只需要知道它会上升还是下降。因为所谓的“为什么”是一个必要的和不充分的条件,没有人事先确定,推理在任何时候都是合理的。

当然,对于分析师来说,资产负债表仍然需要推导。供应方面的边际变化需要跟踪,需求方面的边际变化和政策方面的变化也需要跟踪。因此,既然有报告,就必须有结论。如果有结论,就必须有信息、逻辑和数据来推断它。

最后,市场上没有专家,只有赢家。一个赚大钱的人可能不是专家,但他只能说是暂时的赢家。我们每个人来到期货市场只有一个目的,那就是成为最终赢家并离开期货市场。所以不要迷信任何所谓的专家,包括我。你只需要从别人那里得到你想要的,然后找到成为最终赢家的方法,然后转身离开。这是最终目标!

资料来源:交易方法

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作者:admin | 分类:金鑫彩票注册网址 | 浏览:6723 | 评论:0 2019 12 07  
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